石油供应过剩迫近，全球能源格局将重塑

　　我们正走向石油市场历史性的供需缺口，其规模自19世纪中叶石油行业诞生以来只出现过两次。世界银行本周发布的一份报告，为即将到来的石油供应过剩敲响了警钟，这有可能严重扰乱全球经济和贸易格局。

　　世界银行在其最新的《大宗商品市场展望》报告中表示：“明年，全球石油供应预计将平均超出需求120万桶/天。”这种供应过剩的规模很难被夸大，历史上只有1998年和2020年两次超过这一数字。因此，在未来六年内每桶石油可能低于60美元。

　　供大于求是多种因素共同作用的结果，包括亚洲经济增长停滞、电动汽车销量攀升、液化天然气驱动卡车的使用量增加、非OPEC+国家预期中的增产，以及OPEC+成员国(这些国家目前每天多生产700万桶石油)的持续生产过剩。世界银行在这份爆炸性报告的博客文章中写道：“几乎是2019年疫情前夕的两倍。”

　　尽管这意味着未来一年将出现很多经济不确定性和动荡，但在中东冲突加剧的背景下，尤其是在涉及大宗商品价格的情况下，它也可能成为市场调整的重要力量。Axios本周早些时候报道称：“即使地缘政治冲突加剧，这种新的现实可能会抑制消费能源价格。它还可能严重破坏支撑石油生产的长期经济。”

　　这种市场波动可能会在短期内给消费者带来一些真正的宽慰，他们仍然感受到疫情后通胀率飙升的压力。世界银行警告说，大宗商品价格不会跌到疫情前的水平，但预计将达到五年低点，加油站和杂货店的价格将大幅下跌。预计物价最早将在2026年下跌10%，这可能是许多家庭的生命线，他们在线上摇摇欲坠，或者由于过去五年来物价飞涨而跌至贫困线以下。

　　虽然这对发达国家的普通公民来说是值得庆祝的，但对于生活在较贫穷国家的人来说，前景就相当不乐观了。世界银行集团首席经济学家兼高级副行长Indermit Gill说：“大宗商品价格下跌和供应条件改善可以缓冲地缘政治冲击，但这些几乎无法减轻发展中国家粮食价格高企带来的痛苦，发展中国家的粮食价格通胀是发达经济体的两倍。高价格、冲突、极端天气和其他冲击导致2024年超过7.25亿人粮食不安全。”

　　还有油气公司，它们正面临着未来十年的不确定性、波动性和收入下降。国际能源署(IEA)的执行董事Fatih Birol在一份声明中表示：“世界银行基于最新数据的报告预测显示，这个十年将出现严重的供应过剩，这表明石油公司可能希望确保，他们的业务战略和计划准备好迎接正在发生的变化。”

　　超级石油公司的前景不容乐观，即使是那些努力实现投资组合多元化并为如此低迷做好准备的公司也是如此。