劳动力市场压力、通胀降温

　　加拿大最大的银行和投资银行之一加拿大帝国商业银行 (CIBC) 的经济学家表示，预计加元“在 2024 年复苏之前将进一步疲软”。

　　CIBC 在每月的预测更新中表示，不稳定的实际活动可能会阻止加拿大央行今年进一步收紧政策，这将使目前准备进一步加息的市场参与者感到失望。

　　央行政策预期仍然是外汇市场的主要推动因素：如果一个国家的央行打算提高利率并表明将在较长时期内维持高水平的利率，那么该国货币可以期望得到支持。然而，那些属于央行可能主导降息周期的货币可以预期会贬值。

　　CIBC经济学家Katherine Judge表示：“第三季度加拿大经济仍不稳定，这可能会阻止加拿大央行进一步收紧政策。”她补充说，劳动力市场的疲软迹象，尤其是职位空缺，预示着未来通胀将会降温。

　　CIBC 指出，市场已消化加拿大央行再次加息的预期，这意味着如果不再加息的基本情况成为现实，市场将感到失望。

　　此外，Judge表示，市场对明年降息的可能性还不够高，需要“重新调整”，这将导致 2023 年年底加元贬值。

　　尽管如此，加元兑美元仍有可能走弱，因为加拿大帝国商业银行指出美国经济仍然具有弹性，而且美联储不必像市场预期那样降息。

　　CIBC 北美外汇研究与策略主管Bipan Rai表示：“美国经济更具弹性，意味着美联储现在认为未来几年的宽松路径会更窄。” “我们预计投资者将增加美元多头，因为相对于其他央行，美联储对疲软数据的反应可能较小。”

　　另一方面，英国央行和欧洲央行被认为已经完成加息周期，经济活动疲软和劳动力市场疲软预计将在短期内对欧洲货币构成压力。

　　最终结果是，到 2023 年底，英镑兑加元汇率预计为 1.65，到 2024 年底为 1.66。该货币对目前接近 1.67。

　　CIBC 预计，到 2023 年底，欧元兑加元汇率将达到 1.43，低于目前的 1.44，并在 2024 年底回到 1.44。

　　美元兑加元汇率预计到 2023 年底为 1.39，到 2024 年底为 1.37，这意味着比目前的 1.36 水平有一些上行空间。

　　截至发稿，美元/加元汇率为1.3680。