美元兑日元探底回升，但看跌信号已现！

　　周三亚欧时段美元兑日元走出探底回升走势，受今天凌晨鲍威尔鸽派发言影响，美元走弱，使汇价盘中一度跌0.6%，随后北京时间8:30美国公布了远超预期的美国10月纽约联储制造业指数，市场预期为-1，实际变为了10.7，不仅数据站上了0轴以上的扩张区间，还是10以上这种大数字，美元随后应声上涨，美元兑日元由水下回升至水面附近，目前微跌0.1%，交投于151.67附近。

　　美联储拟再启动两次降息，而日本央行正推进政策常态化，这使美元走弱，日元理应得到支撑，但受全球资本市场风险偏好边际回暖，避险情绪有下降，日元迎来部分抛盘，结合美国超预期的纽约联储造业指数，日元被迫继续遭到抛售。但值得注意的是，虽然今天日元受到了抛售但是叠加中美贸易摩擦在持续发酵，短期内美元兑日元的风险天平仍偏向下行。

　　风险偏好暂获改善

　　隔夜市场风险偏好抬头，美国指数期货触及本周新高，欧洲市场则分化走弱但掌舵爹少。外汇市场上，美元指数对多数主要货币走弱，回吐近期强势涨势中的部分空间。本周市场由乐观与谨慎情绪博弈主导，核心主线仍是美联储降息预期——即便黄金持续突破至4200美元以上的全新历史高位，该预期仍对风险偏好形成支撑。

　　投资者对中美贸易摩擦局势再起多持淡化态度，对特朗普总统就食用油进口发出的最新威胁反应相对平淡。

　　与此同时，美国银行业乐观的财报数据夯实市场对美国企业韧性的预期，即便美国政府停摆持续，股市仍获支撑。

　　美元指数回落既反映全球风险情绪改善，也源于美联储主席鲍威尔的鸽派言论——他明确表示，劳动力市场风险升温，为再次降息提供支撑。今日早间，法国总理塞巴斯蒂安·勒科尔尼承诺推迟颇具争议的养老金改革，缓解市场对法国政局的担忧，进一步为风险偏好添能。

　　鲍威尔鸽派言论施压美元走软

　　美国政府停摆持续，经济数据供给稀缺，市场焦点由此集中于美联储主席杰罗姆·鲍威尔。鲍威尔昨日讲话时坦言，美国劳动力市场下行风险升温，称这为9月降息提供合理性支撑。尽管政府停摆导致数据发布中断，他仍暗示本月晚些时候或再降息25个基点，甚至提及量化紧缩（QT）退出的可能性。不过自9月以来，整体政策基调未发生显着偏移，市场仍普遍定价今年还将有两次降息。在下次通胀与就业数据公布前，该预期难现实质性扭转。

　　鲍威尔的鸽派言论足以令美元回吐近期大部分涨势，同时，强劲的风险偏好提升以及法国政局担忧缓解引发的欧元空头平仓，进一步对美元形成压制。

　　贸易不确定性或推升日元避险吸引力

　　贸易领域相关动态持续受到关注，此前中方未增加美国大豆采购量，美方曾提及考虑限制中国食用油进口。

　　目前，中美双方能否达成相关协议（例如延长关税休战安排）仍有待观察，从当前情况看，达成协议的可能性相对高于贸易摩擦进一步升级至更紧张状态。不过，贸易层面的不确定性无疑在上升，这种态势可能促使市场对具有避险属性的日元需求增加，进而对美元兑日元及其他日元交叉货币对的走势形成一定压力，限制其上行空间。

　　技术分析：

　　美元兑日元或已构筑短期顶部。该货币对在一轮强劲涨势后，日线图上录得大型看跌吞没形态。

　　此轮反转恰好在153.20-154.00趋势线阻力位附近触发——该阻力线源自2024年7月与2025年1月高点，价格在靠近153.20处遇阻回落。尽管已出现看跌信号，但考虑到该货币对近期的看涨走势，仍需更多价格走势确认反转有效性。

　　即时阻力区间在152.25-152.50附近，151.00则为当前关键支撑位——该点位已受测试并成功企稳。