降息潮引发巨变 “哑铃”投资策略把握机遇

　　9月19日凌晨，美联储降息靴子落地，紧随其后，中国香港、科威特、巴林、阿联酋、卡塔尔、南非等多地跟随降息。拉长时间来看，今年以来，瑞士、瑞典、加拿大、英国、新西兰等十余个经济体也曾先后宣布降息，全球央行掀起了一场轰轰烈烈的降息潮。

　　随着全球流动性转向宽松，各类大类资产的走势也站在历史的十字路口。多家基金公司在接受证券时报记者采访时表示，建议投资者在当前市场采用“哑铃”投资策略，一方面重点关注黄金、债券、红利等避险资产，另一方面则可投资于对利率敏感的人工智能、半导体等科技成长方向。

　　降息潮触发全球资产巨变

　　2024年是全球央行的“降息大年”，据证券时报记者统计，截至9月22日，全球已经有15个国家或地区在年内宣布降息，其中美联储一次性降息50个基点，加拿大央行则罕见连续3次进行降息，全球央行开启降息潮。

　　值得注意的是，本轮降息潮正在触发全球资产巨变，尤其是自9月19日美联储降息以来，全球资本市场闻风而动。

　　比如，黄金在美联储降息后持续走高，9月20日的COMEX黄金价格一度触及2651美元/盎司，再创历史新高，多只黄金ETF在上周五上涨超1%。

　　华安基金指数与量化团队认为，在降息周期中，市场预期美国实际利率将下行，这通常有利于黄金的表现，特别是在美国债务规模和赤字双高的背景下，国际金融体系出现了“去美元化”的趋势，全球央行纷纷降低美元资产配置权重，增加了对黄金的需求，黄金在未来3到5年内存在中长期的配置机会。

　　美股和美债则涨跌互现，美股方面，三大股指在上周全线收高，其中标普500指数累计上涨1.36%，在过去6周中第5次录得上涨，道指在降息后创下历史新高，周涨幅1.62%，纳指则在上周累计上涨1.49%;但与此同时，10年期美债收益率却有所上行，截至上周五升至3.73%。

　　“对于长期美债收益率在降息后止跌回升，说明市场此前已经有一些定价，属于利好兑现，且降息后美国经济软着陆概率在提升，参考去年四季度宽松预期定价、美债利率下行后，美国今年一季度经济数据迅速反弹，本次降息后，短线可能见到美国经济数据反弹，地产等利率敏感型需求有望释放。” 恒生前海债券基金经理李维康表示。