美联储降息预期升温 加元难改震荡弱势

　　11月24日（周一），美元/加元在新一周交易中于1.4100关口附近企稳回升。截至当日9时56分，汇率报1.4102，较前一交易日上涨0.0071%，盘中最高触及1.4104，最低下探1.4089。早间时段，美联储鸽派言论曾引发美元短暂下跌，但随后美元指数震荡反弹，叠加加拿大零售销售数据疲软的支撑，美元/加元成功摆脱早盘弱势，重回1.4100关键水平上方。

　　美国方面，货币政策预期成为影响美元走势的核心变量。当地时间11月21日，美联储“三把手”、纽约联储主席约翰·威廉姆斯发表明确鸽派言论，他指出当前劳动力市场下行风险增强，通胀上行压力缓解，美联储在近期仍有进一步降息的空间。这一表态直接推动市场对美联储12月降息的押注大幅升温，据芝商所FedWatch工具显示，12月降息25个基点的概率已从此前的不足40%飙升至70%以上。不过美联储内部分歧依然明显，理事米兰虽表示若投关键一票将支持降息，但也有多位官员对连续降息表达反对，这种分歧使得美元未出现单边下跌，反而在情绪消化后呈现震荡韧性。此外，此前公布的美国9月非农就业数据（新增11.9万人）虽超预期，但失业率升至4.4%，劳动力市场的温和放缓也为降息预期提供了数据支撑。

　　加拿大经济数据则对加元形成直接压制。最新公布的9月零售销售数据显示，加拿大9月零售销售环比下降0.7%，完全符合市场预期，同时逆转了8月1%的环比增幅，这是自5月以来零售销售的首次显着回落。数据细节显示，除食品饮料零售保持微增外，汽车、家具等耐用品消费均出现下滑，反映出加拿大消费者信心趋弱，经济增长动力有所放缓。尽管加拿大央行在10月会议上维持利率不变，并强调对通胀回落的警惕，但零售销售的疲软表现可能削弱央行的鹰派立场，市场对加拿大央行明年一季度降息的预期也随之升温，进一步限制了加元的反弹空间。

　　美元/加元技术分析

　　技术面核心：美元/加元价格位于20期SMA（1.4095）上方，20期与50期SMA金叉向上，短期偏多；100期（1.4050）及200期（1.3980）SMA提供中长期支撑，均线呈阶梯式上行。日线RSI录得58，MACD红柱放大且双线金叉，多头动能主导。阻力看1.4104，突破后上探1.4130-1.4150；支撑先看1.4089（与20期SMA共振），下破则关注1.4050-1.4020，1.4050为短期多空关键。