金融市场应对中东策略解析：如何保护投资组合免受冲击

　　目前，中东紧张局势升级为更广泛的冲突可能会给世界经济增长带来另一次冲击，并阻止通缩力量的发展。路透社今日讨论话题，针对目前形势及带给市场的影响，进行了深度分析。

　　路透社表示，市场反应目前尚不明显，但情况可能发生变化。

　　贝鲁特的马尔科姆·H·克尔卡内基中东中心政治经济项目主任哈姆扎·梅德贝博士表示：“这场冲突是仅限于哈马斯和以色列之间的对抗，还是升级为牵涉伊朗代理武装团体，尤其是更广泛地区冲突，将具有重大意义。”这种升级可能导致石油价格上涨，引发对石油供应的担忧，并可能导致全球经济衰退。

　　以下是路透社总结的一些值得关注的金融领域。

　　1/ 伊朗，然后是石油

　　伊朗可能会加大参与中东冲突，并且美国可能会采取措施，加大对伊朗石油的制裁。

　　Cayler Capital对冲基金的创始人兼首席投资官布伦特·贝洛特表示：“打击伊朗石油出口可能会立即将市场上的石油供应减少约1-2百万桶/日。”

　　如果美国派遣部队进入中东，贝洛特预计油价可能会上涨20美元/桶，甚至更多。

　　上周，石油价格上涨了7.5%，并在周三飙升了2%，达到92美元/桶以上。

　　从1973年10月到1974年3月，随着阿拉伯国家对以色列支持者实施石油禁运，石油价格飙升了超过300%。

　　摩根大通私人银行策略师麦迪逊·法勒在一份报告中表示：“以色列与其他阿拉伯国家相比，关系更好，而全球石油供应不那么集中。”

　　商品投资公司Svelland Capital的董事纳迪亚·马丁·威根还指出，地区冲突可能会干扰地中海、黑海和土耳其周围的油轮航线。

　　2/ 通货膨胀飙升？

　　通货膨胀已经有所缓解，全球利率上涨接近尾声。

　　石油价格的飙升（去年俄乌危机后曾一度达到139美元/桶）可能会制止通货膨胀的下降趋势。上周，天然气价格飙升了45%，这是另一个令人担忧的迹象。

　　Amundi新兴市场宏观和策略研究主管亚莉西亚·贝拉尔迪表示：“如果伊朗参与，这意味着大宗商品价格上升，外部冲击增加，这将成为减少通货膨胀前景的触发因素。”她强调这不是她的基本预期。

　　美国和欧元区通货膨胀预期的长期市场指标表明通货膨胀将保持在2%以上的目标水平。

　　债券投资者可能会受到进一步的冲击。美国标准普尔综合债券指数，即国债和企业债券表现的指标，已经比2021年1月的峰值下跌了14%。

　　3/ 强劲美元？

　　避险需求推动了美元的升值，并推高了美元兑其他货币的汇率，上周五瑞士法郎对欧元的汇率表现为自一月以来最佳。

　　如果高石油价格和通货膨胀触发美国经济衰退，Amundi的贝拉尔迪表示，美元可能不再是一种单边押注。

　　伦敦皇家保险公司的多资产主管特雷弗·格里森表示，任何“全球风险回避”举措还可能会增强日元，因为“日本投资者将资金撤回国内。”

　　4/ 新兴市场

　　以色列的货币、债券和股票市场受到了冲击，埃及、约旦、伊拉克以及在较小程度上沙特阿拉伯、卡塔尔和巴林的市场也受到了冲击。

　　Barings新兴市场企业债务负责人奥莫通德·拉瓦尔表示，“巴以冲突只是进一步抑制新兴市场情绪的一个因素”，她对大多数其他新兴市场目前大体上对紧张局势不太敏感持谨慎乐观态度。

　　但Aegon资产管理公司的杰夫·格里尔斯警告说，地区升级可能会导致石油价格“轻而易举”上涨20%，损害已经贫困的石油进口国。

　　5/科技公司担忧

　　对石油股有利的因素可能对大型科技公司不利。

　　2022年，俄乌危机推高了石油价格，引发了通货膨胀担忧，导致债券收益率上升，全球科技股的MSCI指数与石油和天然气股票走势相反。

　　如果美国再次提高利率以抑制最新冲突的通货膨胀影响，伦敦皇家保险公司的格里森表示，这一模式可能会再次出现。

　　6/ 基础设施的潜在中断也是一种风险

　　德意志银行表示：“埃及是一个多个洲际电缆在陆地上交汇的地方，就像数字苏伊士运河一样，至少17%的全球互联网流量通过这条路线传输。”

　　与此同时，航空股可能会受到影响，而国防股可能表现优异。自10月7日哈马斯袭击以色列以来，MSCI的航空股指数下跌约5%。航空航天和国防股票上涨了近6%。