货币市场流动性充裕

　　10月9日，隔夜Shibor大幅下跌47.00个基点，报收1.6350%，1周Shibor大跌27.40个基点，报收1.8960%，2周、1月、3月、6月、9月、1年Shibor分别下跌7.50、2.30、0.80、0.30、0.30、0.60个基点，报收2.0200%、2.3760%、2.4250%、2.4860%、2.6530%、2.7160%。

　　图为隔夜与1周利率

　　公开市场操作方面，由于国庆长假效应，节后两个工作日，央行公开市场操作投放规模200亿元。由于前期投放较多，节后到期规模达到3400亿元，节后净回笼货币3200亿元。央行单日逆回购重返100亿元规模，表明央行对节后的流动性较为乐观。

　　从经济层面上来看，国内经济需要较低的利率环境。由于房住不炒的严格限制，国内货币投机需求受到一定抑制，在经济需求减弱以及投机需求减弱的影响下，货币流动性较为充裕。节后即便净回笼货币规模较大，利率仍然相对较低。（作者单位：国信期货）