GBP/JPY高位震荡延续 政策分化主导短期走势

　　GBP/JPY经前一日小幅回调后12月12日亚洲时段重拾买盘回升至198.90上方延续震荡上行当前核心焦点为英国后续重要经济数据及日本央行本月货币政策会议二者主导汇价短线波动英日央行政策预期分化背景下汇价维持高位震荡短期波动风险需警惕

　　市场对英国经济数据敏感度显着提升此前数据显示受9月捷豹路虎网络攻击冲击2025年三季度英国GDP环比仅增0.1%（二季度为0.3%）9月单月经济萎缩凸显复苏疲软即将公布的月度GDP与工业生产数据将进一步揭示复苏动能若不及预期或强化英央行降息押注下周英国还将公布就业通胀等关键指标市场在此前对GBP/JPY追高趋于谨慎

　　汇价强势核心动力仍为日元贬值压力一方面日本首相高市早苗推出的21.3万亿日元刺激计划引发债务激增担忧动摇财政根基另一方面全球风险偏好高位运行压制日元等避险资产为GBP/JPY提供支撑某外汇分析师指出日元遭财政压力与风险偏好改善双重挤压即便有加息预期短期贬值压力难完全释放

　　不过日元下行已受遏制核心制约为日本央行明确加息信号市场普遍预期日央行将在12月18-19日会议上加息概率逼近八成消息人士透露政策利率或从0.5%升至0.75%这与英央行12月82%的降息概率形成鲜明对比虽仍支撑GBP/JPY但显着限制其上行动能

　　SMBC日兴证券策略师Makoto Noji强调通胀预期上升下日央行加息难推升实际利率无法有效支撑日元数据显示日元本季已跌超4.5%植田和男释放加息信号后日元对美元仅小幅反弹市场态度谨慎

　　技术面看GBP/JPY仍呈震荡偏强格局196-198区间形成有效支撑月内上升通道完好上行端若稳固突破199.00整数关口或指向200.00关键阻力为多头延续趋势的重要信号

　　下行端汇价近期持续上行积累获利回吐压力若跌破197.00支撑位可能触发深度回调下探196.00与195.50关键支撑当前维持高位震荡静待经济数据与央行会议明确方向