周五大爆发后 美元下周前景仍然不明朗？

　　在周五意外强劲的非农提振美元大反弹之后，分析师和交易员对下周美元前景多空胶着。在接受每周金融市场调查的8位交易员及分析师中，4人看跌，0人看平，4人看涨。

　　

　　原子资产管理（香港）有限公司，创始人兼基金管理人周一认为，下周美元将走低，因为本月公布非农数据虽然利好美元，但前两个月的数据均被下修，且几个重要分项数据如失业率、每小时薪资均不及预期，因此本月的非农数据表面华丽却内有隐患。而美元指数从技术面上看反弹也正接近于重要阻力位子，下周恐有滞涨回落风险！

　　不过，外汇天眼分析师认为，美元下周将走高，因为上周美债收益率显示，市场对于美联储年内降息已经定价75bp。考虑到年内还有四次美联储利率决议，这样的定价有些过头。周五美债收益率的走高预示着美元有恢复涨势的可能。

　　本周，美元走势同样也是相当剧烈：周一强势反弹之后，周二、三盘整之后，周五再度迎来大爆发，最高升至97.45，为6月19日美联储决议以来最高水平，周涨幅累计超过1%。

　　消息面来看，周五最新公布的美国6月非农就业报告显示，美国6月非农就业人口增加22.4万，创下五个月以来高位，远超预期的增长16万。这使得美联储降息预期受到压制。

　　加拿大帝国商业银行资本市场北美区外汇策略负责人Bipan Rai表示，“美国6月数据令市场震惊，在本周美国恰逢独立日假期造成市场流动性相对不足的情况下，美元更容易走强。”

　　在美元爆发之际，美国国债收益率同样也走高，10年期国债收益率升至一周以来的高位，冲破2.0%关口，美国30年期国债收益率同样也有所反弹，此前美债收益率跟随全球债券收益率大跌。

　　加拿大皇家银行外汇策略师Adam Cole表示，尽管美国国债收益率的大幅下跌对美元不利，但美国对其他国家的直接收益率优势，正在支撑市场对美元的需求。

　　针对美元的后市前景，有分析认为，尽管6月非农报告消除了美联储7月降息50个基点的可能，并且降息25基点都不是100%确定了。不过，美联储仍然会降息……

　　美联储在国会最新发布的半年度货币政策报告称，对降息持开放态度。此外美国制造业的数据显示经济依然有衰退的可能。经济忧虑的加剧，也会促使美联储进一步宽松。

　　Amerivet Securities的美国利率主管Gregory Faranello表示，从现在市场的定价来看，交易商明确认为7月份几乎肯定不会降息50个基点，但7月底之前，预计交易商将在很大程度上保持降息25个基点的预期。

　　下周，美联储主席鲍威尔将在国会参众两院作半年度货币政策证词陈述！此外美联储6月会议纪要将于北京时间周四凌晨2点出炉，届时聚焦美联储是否进一步释放7月降息的信号！

　　除了美联储降息对美元影响之外，美国总统特朗普的“口头干预”也是一个风险因素：

　　特朗普不仅提名两名鸽派人士来填补美联储董事会的空缺，还再度批评欧洲操纵汇率。市场消息称，这也令外汇分析师警醒起来，为特朗普政府下一步可能采取的行动做准备！

　　该行北美外汇策略主管负责人Bipan Rai表示，如果美联储本月的政策会议没有实施宽松政策，汇市干预风险会增加。

　　分析认为，无论美国政府决定如何，越来越明显的是，与长期实际有效汇率相比，美元被高估到了不可持续的地步。根据美银分析师的计算，美元较长期平均水平高出13%。